Hedge fund คืออะไร แล้วมันทำงานอย่างไร

หลายคงที่สนใจเรื่องการลงทุนและการซื้อขายในตลาดการเงินคงจะเคยได้ยินคำว่า การลงทุนในหุ้น กองทุนรวมหรือตราสารต่าง ๆ มาบ้าง แล้วคำว่า “Hedge fund” ล่ะ คุณรู้ไหมว่ามันคืออะไร คนธรรมดาอย่างเราสามารถลงทุนได้หรือเปล่า

Trading.in.th เป็นเว็บไซต์ที่ผู้เชี่ยวชาญได้ช่วยกันสรุปความหมาย การทำงานและโอกาสในการลงทุนของคนไทยใน Hedge fund เอาไว้แบบกระชับ รวมทั้งยังวิเคราะห์ผู้ที่ให้บริการการลงทุนและการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงินต่าง ๆ หรือที่เราเรียกว่า โบรกเกอร์ ว่าที่ไหนน่าเชื่อถือหรือไม่ ซึ่งช่วยประหยัดเวลาของคุณได้ นอกจากนี้ยังมีบทความที่เป็นความรู้ทางด้านการเงินทั้งเชิงพื้นฐานและเชิงลึกอีกมากมาย

คุณคงเคยได้ยินคำว่า คนจนเล่นหวย คนรวยเล่นหุ้น ใช่ไหม ถ้าเป็นคุณ คุณจะเล่นหวยหรือหุ้นล่ะ ที่คนรวยเขาเล่นหุ้นก็เพราะว่าเขามองเห็นโอกาสที่บริษัทจะเติบโตได้ในอนาคตยังไงล่ะ แต่พวกเขาก็ไม่ได้เล่นแค่หุ้นเท่านั้นนะ ยังมีสินทรัพย์อย่างอื่นที่มีคุณค่าในตัวที่น่าลงทุนอีกเยอะ เช่น กองทุนรวม แต่อย่างที่เราได้เกริ่นในตอนต้น วันนี้เราจะพาคุณไปรู้จักคำว่า การลงทุนใน Hedge fund ให้มากขึ้น ถ้าอย่างนั้นเรามาเริ่มกันเลย

เรามาดูรากศัพท์กันก่อนว่ามันหมายความว่าอะไรกัน

Hedge หมายถึง การป้องกันความเสี่ยง เช่น การป้องกันความเสี่ยงในอัตราแลกเปลี่ยน

Fund หมายถึง กองทุน

เพราะฉะนั้นเมื่อนำสองคำนี้มารวมกันจึงหมายความว่า กองทุนที่ช่วยป้องกันความเสี่ยง ซึ่งทำงานเหมือนการลงทุนไปด้วย

Hedge fund เป็นกองทุนประเภทหนึ่งที่สามารถลงทุนได้ในสินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ เช่น ตราสารอนุพันธ์ ตราสารทางการเงิน โดยมีการนำเทคนิคในการบริหารความเสี่ยงต่าง ๆ มาใช้งาน เช่น การใช้เลเวอเรจ การขายช็อต โดยทั่วไปการลงทุนในสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งถือว่ามีความเสี่ยงสูง ฉะนั้นการลงทุนในสินทรัพย์หลาย ๆ ประเภท (Asset Allocation) จึงเป็นทางออกที่ดีกว่า ดังนั้น Hedge fund จึงถือเป็นสินทรัพย์ประเภทหนึ่งที่มูลค่าของมันไม่ได้สัมพันธ์โดยตรงกับสินทรัพย์ใดอย่างหนึ่งโดยตรง มันจึงช่วยกระจายความเสี่ยงในการลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ

Hedge fund ในแต่ละประเทศจะมีข้อกำหนดและกฎเกณฑ์ที่แตกต่างกัน อีกทั้งยังมีข้อกำกัดในการลงทุนที่น้อยกว่า Mutual fund (กองทุนรวมทั่วไป) และไม่ต้องอยู่ภายใต้ข้อกำหนดที่เข้มงวดหลายอย่างที่ทางกองทุนรวมต้องปฏิบัติตามกัน เช่น การดำรงสภาพคล่อง กฎเกี่ยวกับการป้องกันผู้ถือหน่วยลงทุน

ข่าวสาร Hedge fund ในปัจจุบัน

ในช่วงปี 2020 ที่ผ่านมา เราคงปฏิเสธไม่ได้ว่าเป็นปีที่แสนสาหัสปีหนึ่งสำหรับเรื่องของการลงทุน การค้าระหว่างประเทศ ตลาดหุ้นและตลาดการลงทุนในแต่ละประเทศต่างได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดของโควิด-19 ไปตาม ๆ กัน แม้แต่พี่ใหญ่ของเราอย่างตลาดอเมริกาและตลาดจีนก็ยังได้รับผลกระทบไม่น้อยเช่นกัน แต่มีผู้จัดการกองทุน Hedge Fund ระดับโลกคนหนึ่งซึ่งก็คือ Ray Dalio ผู้ที่เป็นเจ้าของกองทุน BridgeWater ได้ให้ความคิดเห็นว่าเกี่ยวกับตลาดหุ้นจีนว่าในช่วงปีที่แล้วร่วงลงมาอย่างหนักแล้วเนื่องจากการทำสงครามการค้าระหว่างสหรัฐ ส่งผลให้ตลาดหุ้น Shanghai Composite Index ร่วงแรงจากระดับ 3,200 จุด ลงมาอยู่ที่ 2,700 จุด แต่เนื่องจากเขาได้ไปสำรวจที่จีนมาหลายครั้งแล้ว และพบว่าจีนกลายเป็นผู้ที่มีกำลังซื้อสูงมากที่สุดแห่งหนึ่งของโลก เป็นผู้บริโภคสินค้ามากที่สุด เขาจึงคิดว่าตอนนี้มันเป็นเวลาที่เหมาะสมแล้วที่จะเก็บหุ้นจีนเข้าพอร์ต

ซึ่งเมื่อเรามาดูในตอนนี้ปี 2021 ในปี 2020 ประเทศจีนกลับเป็นประเทศที่มีการพัฒนาและมีเศรษฐกิจที่เติบโตมากที่สุด และมี GDP เติบโตสูงถึง 2.3% ซึ่งถือว่าสูงกว่าหลาย ๆ ประเทศมาก

โอกาสในการลงทุน Hedge fund ของคนไทย

ในปัจจุบันแม้ว่าทางการของประเทศไทยยังไม่อนุญาตให้มีการซื้อ-ขาย Hedge fund ให้แก่นักลงทุนทั่วไปในประเทศ

แต่ถ้าเรามาดูโอกาสในการพัฒนาด้านการลงทุน การจัดตั้งกองทุนประเภทต่างๆ ในอนาคต ก็นับได้ว่าไทยมีแนวโน้มที่จะดูผ่อนคลายมากขึ้น เช่นล่าสุดที่ทางการอนุญาตจัดตั้งกองทุนที่ลงทุนในต่างประเทศได้ นี่ก็ถือเป็นแนวทางการลงทุนที่ดูจะเปิดกว้างมากขึ้น แต่ดูเหมือนว่าในไทยยังประสบปัญหาเรื่องข้อจำกัดในส่วนของเครื่องมือที่จะช่วยในการบริหารความเสี่ยงที่ยังมีน้อยมาก ดังนั้นถ้านักลงทุนมีความสนใจที่จะลงทุนใน Hedge Fund ก็คงจะเป็นกองทุนที่บริหารจัดการในต่างประเทศ เช่น ญี่ปุ่น สิงคโปร์ ออสเตรเลียและล่าสุดคือที่ฮ่องกง โดยทางการของฮ่องกงได้อนุญาตให้มีการเสนอซื้อ-ขายแล้ว แต่การที่จะเสนอขาย Hedge Fund แก่นักลงทุนทั่วไปของประเทศเหล่านี้ยังมีข้อกำหนดที่เข้มงวดเกี่ยวกับวงเงินขั้นต่ำในการลงทุน เช่น ในฮ่องกง จะมีข้อกำหนดของวงเงินขั้นต่ำในการลงทุนในกองทุนของ Hedge Fund อยู่ที่ 10,000 เหรียญดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 300,000 บาท ส่วนในประเทศสิงคโปร์ก็ได้กำหนดวงเงินขั้นต่ำของการลงทุนอยู่ที่ 55,550 เหรียญดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1,600,000 บาท

การที่กองทุนเหล่านี้มีข้อกำหนดในการลงทุนที่เข้มงวดนั้นก็เพื่อไม่ให้นักลงทุนได้รับผลกระทบมากในกรณีที่เกิดความเสียหายขึ้นมา แต่ยังมีสิ่งที่จำเป็นและสำคัญกว่าข้อกำหนดพวกนี้ นั่นก็คือ การให้ความรู้ ความเข้าใจที่ถูกต้องแก่นักลงทุน เนื่องจาก Hedge Fund นั้นเป็นการลงทุนในสินทรัพย์ที่หลากหลาย จึงมีระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกันค่อนข้างมาก

สรุป

คงเข้าใจกันบ้างแล้วว่า Hedge Fund ถือเป็นสินทรัพย์ที่มีบทบาทสำคัญอย่างมากในการกระจายความเสี่ยงให้กับการลงทุน เนื่องจาก ผลตอบแทนของกองทุนมักไม่ได้สัมพันธ์กับสินทรัพย์ชนิดใดชนิดหนึ่งโดยตรง และกลไกการสร้างผลตอบแทนในรายละเอียดอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามเทคนิคของแต่ละ Hedge Fund ซึ่งถือเป็นการลงทุนที่สามารถช่วยบรรเทาความผันผวนที่จะเกิดขึ้นกับพอร์ตการลงทุนได้อย่างดีทีเดียว